Trong hơn hai tháng đầu năm 2010, đặc biệt từ đầu tháng 3 đến nay, chứng khoán là kênh “khỏe” nhất trong các kênh đầu tư.

Vàng là kênh đầu tư truyền thống, có tính thanh khoản cao nhất, thích hợp với nhiều đối tượng...; nhưng lại phụ thuộc nhiều vào giá vàng thế giới và tỷ giá VND/USD. Giá vàng ở trong nước đã tăng với tốc độ rất cao trong nhiều năm liền do giá vàng thế giới tăng mạnh và kéo dài.

Bước vào năm 2010, giá vàng trong nước tháng 1 giảm 2,94%, tháng 2 giảm tiếp 2,03%, tính chung 2 tháng giảm 4,91%. Khả năng tháng 3 sẽ chỉ tăng nhẹ, thậm chí có thể còn giảm nhẹ khi sàn vàng gần như đóng cửa, vàng “vật chất” hiện cao hơn giá thế giới, trong khi giá thế giới hiện ở mức 1.125 USD/ounce, đang được dự đoán mức hỗ trợ 1.150/1.087 USD/ounce và mức kháng cự là 1.150/1165 USD/ounce.

Về USD thì cần lưu ý, cộng cả giá USD tăng và lãi suất USD gửi tiết kiệm thì tính chung 3 tháng cũng chỉ tương đương với  lãi suất VND gửi tiết kiệm. Bất động sản nhìn chung  tăng không đáng kể do giao dịch trầm lắng, giá chỉ tăng cục bộ ở một vài nơi.

Chứng khoán xem ra là kênh đầu tư “khỏe” nhất hiện nay. Ngày 10.3.2010 so với ngày 31.12.2009, VN-index đã tăng 6,24%. Đó là tốc độ tăng cao hơn nhiều mức lãi suất tiết kiệm, tốc độ tăng giá tiêu dùng, giá vàng, giá USD hay giá bất động sản trong thời gian tương ứng. Điều quan trọng là chứng khoán theo nhiều dự đoán là đã bước vào chu kỳ tăng, đang có xu hướng “tiến nhiều hơn lùi”.

Yếu tố quan trọng là dòng tiền thể hiện ở giá trị giao dịch đã tăng lên khá (trên cả 2 sàn từ 1.3 đến 10.3  đã đạt 3.012,9 tỉ đồng/phiên, cao hơn hẳn con số tương ứng của mấy tháng trước). Dòng tiền vào thị trường tăng lên từ 2 nguồn: nguồn chủ yếu là vốn tự có của nhà đầu tư; nguồn tiền từ đòn bẩy tài chính (tăng rất mạnh, đạt mức cao nhất hồi tháng 10.2009, sau đó giảm mạnh và đã có dấu hiệu xuất hiện từ mấy hôm nay). Tín dụng tăng trưởng trở lại (tháng 2 tăng 1,14%, cao nhất trong 3 tháng qua). Nguồn vốn khả dụng trong hệ thống ngân hàng tăng khá (trước Tết dư thừa khoảng 13 nghìn tỉ đồng, sau Tết khoảng 30 nghìn tỉ đồng). Lãi suất huy động và cho vay đang có dấu hiệu hạ nhiệt, có lợi cho chứng khoán cả về 2 phía: một phía là lượng tiền vào thị trường chứng khoán, một phía là so sánh tỷ lệ lãi trên 2 kênh chứng khoán và tiết kiệm.

Yếu tố quan trọng nữa là tâm lý đã ổn định, thậm chí có dấu hiệu hứng khởi. Tỷ trọng giao dịch của các nhà đầu tư nước ngoài trong tổng giá trị giao dịch có xu hướng tăng lên. Kinh tế vĩ mô tiếp tục đà vượt dốc đi lên để đi đến phục hồi.

Trong khi lãi suất tiết kiệm hiện ở mức 0,875%/tháng, đang thấp hơn tốc độ tăng giá tiêu dùng 1,12%/tháng trong 2 tháng qua.

Như vậy chứng khoán đang là kênh “khỏe” nhất hiện nay. 

Nguồn: Báo Thanh niên