Sau kỳ nghỉ Tết, nhà đầu tư lên sàn với một tâm lý thăm dò, vì vậy giao dịch cũng chỉ ở mức cầm chừng. Tuy nhiên tuần vừa qua thị trường chứng khoán đã bắt đầu sôi động khi nguồn tiền quay trở lại thị trường.

Tiền chảy vào chứng khoán

Trong phiên giao dịch ngày 4-3 trên sàn HOSE, giá trị giao dịch tăng gấp đôi các phiên giao dịch trước đó và đạt hơn 2.000 tỷ đồng được coi là dấu hiệu của dòng tiền đã quay trở lại thị trường chứng khoán. Tại các sàn giao dịch, nhà đầu tư tranh thủ nộp thêm tiền vào tài khoản với số lượng tương đối lớn. Theo nhận định của các chuyên gia, có nhiều tín hiệu lạc quan cho thị trường trong trung cũng như dài hạn.

Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) nhận định, dòng tiền nóng đang đổ vào thị trường và có dấu hiệu tăng lên. Điều này được thể hiện rõ qua việc tăng nóng của một số cổ phiếu/nhóm cổ phiếu và thanh khoản tăng đột biến của những cổ phiếu/nhóm cổ phiếu này.

Trong tuần qua, trên sàn HOSE Vn-Index có 4 phiên tăng và chỉ có một phiên giảm điểm, tổng giá trị giao dịch cả tuần đạt hơn 8.080,65 tỷ đồng, tăng 88,65% so với tuần trước đó. Còn trên sàn Hà Nội, chỉ số HNX-Index trong tuần qua có 3 phiên tăng và 2 phiên giảm, tổng giá trị giao dịch cả tuần đạt hơn 4.656,28 tỷ đồng, tăng 182,89%.

Tuy nhiên, theo nhận định của Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect, dòng tiền mới vào thị trường vẫn chưa đủ mạnh thể hiện qua việc các bluechips không thể tăng điểm cùng lúc mà phân hóa theo nhóm, ngành và đà tăng điểm thường được chuyển sang các nhóm khác sau một vài ngày. Nhà đầu tư thận trọng vẫn đang chờ đợi các tin tức kinh tế vĩ mô, chính sách tiền tệ trong tháng 3 để có cái nhìn dài hạn hơn về khả năng phát triển kinh tế trong năm 2010.

Trong ngắn hạn, VNDirect cho rằng nắm giữ cổ phiếu vẫn khá an toàn trong thời điểm hiện nay. Nhà đầu tư nên giữ nguyên trạng thái và giải ngân thêm khi thị trường điều chỉnh giảm. Trong ngắn hạn, tại mức kháng cự 517 điểm của       VN-Index cần theo dõi cung-cầu và khối lượng giao dịch để quyết định chốt lãi hay tiếp tục nắm giữ. Có thể xét đến việc gia tăng trạng thái khi VN-index vượt ngưỡng này.

Tỷ lệ nắm giữ vẫn có thể duy trì ở mức 80-100% giá trị. Về trung và dài hạn, đây vẫn là thời gian cho chiến thuật mua và nắm giữ hướng tới các mục tiêu trung hạn ở mức VN-Index đạt 545 và 600 điểm.

Lạc quan về kinh tế

Nhận định về tình hình kinh tế thế giới, ông Ninh Quang Hải - Chuyên gia phân tích Công ty CP Chứng khoán Dầu khí (PSI) cho rằng: "Nền kinh tế thế giới sẽ tiếp tục phục hồi với tốc độ chậm, châu Á đang phát triển sẽ là đầu tàu kéo thế giới ra khỏi khủng hoảng. Theo dự báo của nhiều tổ chức quốc tế, kinh tế thế giới có thể đạt mức tăng trưởng khoảng 3,1% trong năm 2010. Tuy nhiên, tốc độ phục hồi của từng khu vực và mỗi quốc gia có nhiều khác biệt".

Ông Hải phân tích, dựa trên đánh giá về điều kiện trong và ngoài nước trong năm 2010, PSI xác định 2 kịch bản cho nền kinh tế Việt Nam và tin tưởng rằng kinh tế sẽ đạt được những mục tiêu về tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên, kịch bản ít lạc quan hơn vẫn được để ngỏ mặc dù khả năng không lớn, khi kinh tế tăng trưởng nhanh nhưng phải đối mặt với những rủi ro về lạm phát, tăng trưởng tín dụng nóng, đặc biệt với những điều kiện trong và ngoài nước được dự báo sẽ diễn biến hết sức phức tạp. 

PSI cho biết, sau khi đánh giá kỹ lưỡng, với giả định tăng trưởng lợi nhuận bình quân của các doanh nghiệp trên sàn HOSE sẽ đạt mức 10% cho năm 2010, khả năng Vn-Index sẽ đạt 620 điểm trong năm 2010. Tuy nhiên, tùy thuộc vào diễn biến chung của nền kinh tế, PSI cũng đưa ra 3 kịch bản cho chỉ số Vn-Index trong năm 2010.

Kịch bản thứ nhất là, Vn-Index đạt mức 775 điểm khi kinh tế có dấu hiệu tăng trưởng mạnh, dòng tiền đầu tư nước ngoài vào Việt Nam tăng cao, tăng trưởng tín dụng ở mức cao, dòng tiền nóng chảy vào chứng khoán; Ở kịch bản thứ 2, Vn-Index đạt 470 điểm khi kinh tế phục hồi chậm, thâm hụt ngân sách, thâm hụt cán cân thương mại tiếp tục tăng cao, nguy cơ lạm phát khiến tăng trưởng tín dụng bị hạn chế, dòng tiền vào chứng khoán bị thắt chặt.

Với kịch bản cơ sở, Vn-Index đạt 620 điểm khi nền kinh tế tăng trưởng ở mức hợp lý (khoảng 6%), lạm phát được kiểm soát dưới 2 con số, thị trường chứng khoán thu hút thêm được nhiều nhà đầu tư tổ chức với chiến lược dài hạn.

Nguồn: Báo An Ninh Thủ Đô