Xu hướng thị trường sẽ tiếp tục tích cực trong tuần này. Tuy nhiên, nhiều khả năng thị trường sẽ có những phiên điều chỉnh ở đầu hoặc giữa tuần sau.

Ngập ngừng tăng điểm ở đầu tuần và bùng nổ vào cuối tuần là diễn biến chính của tuần giao dịch vừa qua. Tâm lý lạc quan đã dần trở lại với các nhà đầu tư khi những mã cổ phiếu chủ chốt giữ được đà tăng giá một cách ổn định. Khối nhà đầu tư nước ngoài cũng góp phần không nhỏ với những phiên mua ròng giá trị khá lớn và liên tục.

Đặc biệt, vào phiên giao dịch cuối tuần, sau khi thông tin lãi suất cơ bản được giữ nguyên công bố, thị trường đã tăng điểm mạnh mẽ cùng lực cầu rất lớn lấn át lực cung. Điều này cũng làm cho hàng loạt các mã cổ phiếu đóng cửa ở mức giá trần với lượng dư mua lớn. Thanh khoản của thị trường đã tốt hơn rất nhiều và những phiên điều chỉnh trong tuần giao dịch sắp tới có lẽ sẽ là cơ hội cho những nhà đầu tư chậm chân của đợt tăng vừa qua. Các doanh nghiệp sắp công bố báo cáo kết quả kinh doanh và điều quan trọng của các nhà đầu tư ở thời điểm này là lựa chọn được những mã cổ phiếu của các doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tốt và ổn định.

Phân tích kỹ thuật

I/ Các ngưỡng hỗ trợ và kháng cự

Thị trường trong tuần đã có nhiều phiên tăng điểm ấn tượng. Chúng tôi đã dự báo về sự phục hồi trong tuần này, tuy nhiên mức độ tăng trưởng trong tuần đã nằm ngoài dự kiến khiến cho các ngưỡng kháng cự đưa ra có phần sai lệch. Sự hồi phục mạnh này có nguyên do không nhỏ từ sự sụt giảm sâu vào vùng “bán quá” của chỉ số.

Ngưỡng kháng cự mới được tạo lập là 510 tương ứng với Fibonacci 38,2% là ngưỡng kháng cự mạnh. Ngưỡng hỗ trợ mới 460 và 480 cũng được tạo lập.

II/ Các chỉ số cảnh báo

Đường giá đã vượt lên trên đường trung bình động dài hạn EMA (200) cho thấy giả định của chúng tôi về sự quay trở lại của xu hướng tăng trưởng sơ cấp là khả quan. Đáng lưu ý là trong giai đoạn năm 2006 đồ thị của VN-Index cũng đã có diễn biến tương tự. Do Phân tích Kỹ thuật dựa trên giả định rằng lịch sử sẽ lặp lại, chúng tôi cho rằng khả năng thị trường sẽ bước vào giai đoạn tích lũy sát phía trên đường EMA (200) có thể xảy ra.

Đã xuất hiện khá nhiều tín hiệu đảo chiều tăng trưởng, và hầu hết trong số đó đã được xác nhận, như MACD (26,12), RSI (14), Parabolic SAR …

Một số tín hiệu xung lượng và động lượng ngắn hạn đang tiến sâu vào vùng “mua quá” sau 6 phiên tăng điểm của chỉ số khiến cho khả năng điều chỉnh mạnh trong các phiên tới là hiện hữu. Đồng thời các phiên tăng điểm cuối tuần đã tạo 1 “gap” lớn – có khả năng bị lấp đầy trong ngắn hạn

Các tín hiệu cảnh báo dòng tiền đã rất khả quan, sự tăng cao của khối lượng giao dịch trong phiên cuối tuần cho thấy sự gia tăng sức mạnh của dòng tiền.

Đây là điều kiện quan trọng để hình thành nên sự xác nhận xu hướng tăng trưởng.

Đường giá đang tiến sát kênh trên Bollinger bands (14) cho thấy cảnh báo về sự điều chỉnh của thị trường trong ngắn hạn là rõ ràng.

Tổng kết PTKT

Chúng tôi cho rằng, sóng tăng trưởng sơ cấp đã được tiếp diễn đúng theo dự kiến, tuy nhiên sức khỏe thị trường còn yếu, tâm lý nhà đầu tư chưa thật sự ổn định và có thể không tránh khỏi những phiên điều chỉnh, đặc biệt là vào giai đoạn đầu năm mới. Bên cạnh đó, vẫn cần lưu ý rằng các tín hiệu “mua vào” vẫn đang hiện hữu, ngay cả trong các phiên điều chỉnh sắp tới. Khoảng điểm dao động tuần tới nhiều khả năng sẽ là 480 – 510.

Nhận định thị trường và khuyến nghị đầu tư

Trái với những tuần giao dịch trước đó, tâm lý nhà đầu tư đang khá hưng phấn khi thị trường liên tiếp có những phiên tăng điểm liên tục. Đã xuất hiện trở lại những cổ phiếu rất nóng khi lượng cung hàng hạn chế đột biến.

Điều đó cho thấy thị trường đang trở lại giai đoạn đầu cơ cao, cơ hội sinh lời cao đang đến với những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận mạo hiểm. Có ba lý do chính lý giải cho sự tăng điểm của tuần qua, đó là: đầu tiên quá trình giảm điểm quá mạnh trước được chúng tôi đánh giá là quá đà.

Có nghĩa là những thông tin tiêu cực khiến nhà đầu tư lo ngại thái quá và quyết định bán cổ phiếu ra bằng mọi giá. Hệ quả là thị trường không phản ánh đúng những biến động xấu của kinh tế vĩ mô. Đợt phục hồi hiện nay chính là quá trình hồi lại sự suy giảm thái quá đó.

Thứ hai, từ thời điểm thị trường xuống dưới 450 điểm đến nay chúng tôi nhận thấy lượng tài khoản mới gia tăng mạnh. Lực cầu từ nhóm nhà đầu tư này dù không phải là yếu tố tạo cho thị trường tăng điểm nhưng nó là lực đỡ khá tốt ngăn chặn đà giảm điểm.

Nhìn sâu hơn thì có thể thấy kênh đầu tư chứng khoán đang trở nên hấp dẫn hơn trong dân cư do thị trường bất động sản, vàng, USD đang đóng băng hoặc có những biến động thất thường.

Thứ ba, các thông tin vĩ mô được công bố trong tuần đã tác động khá tích cực tới thị trường. Mạnh mẽ nhất là thông tin giữ nguyên lãi cơ bản 8% vừa được công bố. Đây như là một liều thuốc tăng lực cho thị trường.

Dù chỉ tác động đến phiên giao dịch cuối tuần nhưng nó đã xóa tan đi lo ngại của nhà đầu tư về khả năng tăng lãi suất cơ bản từ đầu năm sau. Thông tin lạm phát cả năm dưới 7% cũng tác động tích cực đến thị trường trong tuần qua.

Chúng tôi đánh giá xu hướng thị trường sẽ tiếp tục tích cực trong tuần tới. Tuy nhiên nhiều khả năng thị trường sẽ có những phiên điều chỉnh ở đầu hoặc giữa tuần sau do có nhà đầu tư đang lướt sóng đã có cổ phiếu trong tài khoản nên cân nhắc chốt lãi.

Nếu như sự điều chỉnh nhanh chóng quá đi để chuyển sang giai đoạn tăng tiếp theo. Đó sẽ là thời điểm tốt để những nhà đầu tư bỏ lỡ giai đoạn tăng trưởng vừa qua quay lại thị trường. Tại thời điểm này nhà đầu tư nên dành sự quan tâm nhiều hơn đến những cổ phiếu Bluechips, các cổ phiếu đầu ngành bởi trong bất kỳ đợt tăng trưởng nào thì những cổ phiếu này sẽ là nhóm cổ phiếu tăng trước tiên.

Nguồn: Báo Đầu tư